ความสัมพันธ์และความสามารถในการอธิบายของอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทในกลุ่มธุรกิจสินค้าอุตสาหกรรมที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ของอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ โดยอัตราส่วนทางการเงิน ประกอบด้วย อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และกำไรต่อหุ้น ซึ่งเป็นการทดสอบความสัมพันธ์และความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของอัตราส่วนทางการเงิน โดยใช้สถิติการวิเคราะห์สมการถดถอยแบบเชิงพหุในการทดสอบความสัมพันธ์ และมีกลุ่มตัวอย่างเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่มธุรกิจสินค้าอุตสาหกรรมจำนวน 88 บริษัท ซึ่งเก็บรวบรวมข้อมูลจากงบการเงินในรอบระยะเวลาบัญชี 2567 ผลการศึกษาโดยดูจากค่า Sig พบว่า 1) ภาพรวมของกลุ่มธุรกิจสินค้าอุตสาหกรรม อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และกำไรต่อหุ้นมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ ธุรกิจยานพาหนะ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และกำไรต่อหุ้น มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ ธุรกิจวัสดุอุตสาหกรรมและเครื่องจักร อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและกำไรต่อหุ้น มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ ธุรกิจปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และกำไรต่อหุ้นมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและกำไรต่อหุ้นมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ ธุรกิจเหล็กและผลิตภัณฑ์โลหะ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์และกำไรต่อหุ้นมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับราคาหลักทรัพย์ 2) อัตราส่วนทางการเงินสามารถอธิบายราคาหลักทรัพย์ โดยดูจากค่าสัมประสิทธิ์การตัดสินใจ (Adjust R2) ในธุรกิจยานพาหนะ และธุรกิจวัสดุอุตสาหกรรมและเครื่องจักร ตัวแปรต้นสามารถอธิบายราคาหลักทรัพย์ได้ 61.30% และ 92.30% ตามลำดับ ส่วนภาพรวมของกลุ่มธุรกิจสินค้าอุตสาหกรรม ธุรกิจปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ และธุรกิจเหล็กและผลิตภัณฑ์โลหะมีค่าเท่ากับ 51.30%, 53.50%, 58.20% และ37.90% ตามลำดับ ซึ่งทำให้เห็นว่าตัวแปรต้นไม่สามารถอธิบายราคาหลักทรัพย์ได้ เนื่องจากมีค่าสัมประสิทธิ์การตัดสินใจ (Adjust R2) อยู่ในระดับต่ำกว่า 0.60 หรือร้อยละ 60

คำสำคัญ: อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์, อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น, กำไรต่อหุ้น, ราคาหลักทรัพย์

Abstract

This study aims to examine the relationship between financial ratios and stock prices. The financial ratios include return on assets (ROA), return on equity (ROE), and earnings per share (EPS). The research tests the relationship and explanatory ability of financial ratios in explaining stock prices through multiple regression analysis. The sample comprises 88 companies listed on the Stock Exchange of Thailand in the industrial products business sector. Data were collected from financial statements for the fiscal year 2024. The results, based on the Sig Values, show that: 1) For the overall industry product sector, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Automotive business, Return on Asset, Return on Equity, and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. For the Industrial Materials & Machinery business, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Petrochemicals & Chemicals business, Return on Asset and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. For the Packaging business, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Steel & Metal Products business, Return on Asset and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. 2) The ability of financial ratios to explain stock prices, as measured by the coefficient of determination (Adjusted R²), shows that in the Automotive business and the Industrial Materials & Machinery business, the independent variables can explain stock prices at 61.30% and 92.30% respectively. For the overall industry product sector, Petrochemicals & Chemicals business, Packaging business, and Steel & Metal Products business, the values are 51.30%, 53.50%, 58.20%, and 37.90% respectively, indicating that the independent variables cannot adequately explain stock prices, as their coefficients of determination (Adjusted R²) are below 0.60 or 60 percent.

Keywords: Return on Asset, Return on Equity, Earning Per Shares, Stock Price